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其中，此次募资的重点投入方向就是年产2860万只双耳真无线智能耳机项目，拟使用本次募资投入22亿元。公司认为，TWS耳机行业目前正处于快速成长期，单品价格较高，行业利润率较高，技术升级空间大，且TWS耳机技术延伸性好，有望带动智能家居、汽车电子等周边产品发展，前景广阔。因此公司计划在现有的有线耳机和单耳无线耳机产品平台基础上，进一步加快双耳真无线耳机产品的研发、制造、销售，巩固在该市场的领先地位，也可为客户提供耳机整体解决方案。

在此大环境下，以旗舰固收团队为后盾的银华基金，旗下的转债基金、纯债基金、二级债基、偏债基金的表现均有亮点。其中，银华远景、银华信用双利A、银华纯债信用主题分别上涨7.80%、5.99%、2.47%，同类排名靠前；银华中债AAA信用指数债C年内累计回报为2.31%，同类排名1/22！

对商业模式的准确解读有助于把握驱动公司成长的核心变量。我们认为，小米的商业模式可以总结归纳为：以用户需求为导向，以流量经营为思路，以效率提升为方法，形成一个螺旋式发展的正向循环。在发展初期，小米的发展路径和苹果类似，同样以手机单品作为核心入口，再辅以互联网服务作为提高用户黏性的抓手。不过，苹果逐步依靠IOS系统生态构筑了强大的护城河，这是基于安卓的MIUI系统无法企及的高度。然而雷军和乔布斯相比，在对互联网的认识更深刻，对于用户需求的理解更接地气，从而走出了一条属于自己的路。

黄峥曾说，他（段永平）说快就是慢，慢就是快。他说用平常心来做事情会更好。他说其实平常人是很难有平常心的。如今记者问他是否属于腾讯系的时候，他说不是。这或许不是撒谎。有段永平循循教导和资源加持的黄峥早已和一般创业者拉出代级的差距。3王卫：拼多多的天使投资人

责任编辑：张恒原创： 美股研究社 美股研究社FAANG爆炸式增长已成过去作者|Jacob SonenshineFacebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌等公司的股票历来以爆炸式增长和高市盈率而闻名。但现在已经不是这样了。Facebook今年迄今为止的股价上涨了35%，但这并不是倍数扩张的结果，该公司目前的市盈率为19倍，处于历史低点。苹果的远期市盈率略低于17倍。近年来，亚马逊的远期市盈率已经达到100倍，但目前只有54倍。Netflix的远期市盈率已超过100倍，但目前仅为51倍。谷歌的倍数是21。

二、境外机构增持境内债券的驱动力正趋于减弱1．“债券通”的刺激作用主要是一次性的作为一种债券市场对外开放的制度性安排，“债券通”的开通对吸引境外投资者投资境内债券市场具有明显促进作用，但显然这种制度性安排的促进作用往往在初期比较显著，尤其是带动了不少境外存量人民币资金，因而其效果多是一次性的，后期则会趋于平稳。预计未来“债券通”在相关机制安排上还会不断完善，但其对境外资金的吸引效果应不如刚开通时显著。